“ 自去年以來，在政策、市場多重因素刺激下，大量資本涌入康復/養(yǎng)老行業(yè)，毫無疑問投資康復養(yǎng)老產業(yè)這把大火已經點燃，隨著新技術的進一步發(fā)展，互聯(lián)網/新技術將對傳統(tǒng)康復方式進行全方位改造，帶來一場革命性影響......

|| 風口上的康復醫(yī)療新藍海：快速增長與巨大前景

自去年以來，在政策、市場多重因素刺激下，大量資本涌入康復養(yǎng)老行業(yè)，在我們統(tǒng)計的200多家轉型開拓新業(yè)務的上市公司中，康復、養(yǎng)老是這些公司對外公告中提及頻率最高的詞匯，毫無疑問康復養(yǎng)老產業(yè)這把大火已經點燃，康復新藍海已經成為資本追逐的下一個風口。

公開數據顯示：2013年美國康復醫(yī)療市場規(guī)模在200億美元左右（人均 80 美元），若包括長期護理在內有2000億美元；而同期中國國內康復醫(yī)療市場規(guī)模僅有200億人民幣（人均15元人民幣）。

中國每年新增1000萬左右老年人口，其中有60%到70%是有康復需求的。按照基本滿足國內康復需求的水平測算，市場規(guī)模將會在1000億人民幣以上，而如果按照發(fā)達國家標準，則市場規(guī)模會在6000億人民幣以上。

國內康復市場發(fā)展已經進入快車道，目前國內康復科的門診診次從2009年的1874萬人次增長到2014年的3760萬人次，年均增速15%。預計到2023年中國康復醫(yī)療產業(yè)規(guī)模有望達到1038億元，年復合增長率將不低于 18%。

|| 移動醫(yī)療創(chuàng)業(yè)項目大量死亡，互聯(lián)網+康復醫(yī)療是未來發(fā)展新趨勢

過去幾年移動醫(yī)療行業(yè)一直都是投資機構追逐的熱點，但是今年上半年以來，面向C端的互聯(lián)網+醫(yī)療類創(chuàng)業(yè)項目大量倒閉，寒潮涌現(xiàn)，相當多的風險投資機構已經關閉了天使輪項目的投資，大批失敗案例也是從側面印證了目前的互聯(lián)網醫(yī)療創(chuàng)業(yè)項目仍然徘徊在醫(yī)療核心服務的外圍。

很多創(chuàng)業(yè)項目前期圈了一大堆用戶，但是后期由于一直無法切入醫(yī)療的核心環(huán)節(jié)，不能提供真正有價值的醫(yī)療服務，導致絕大多數項目都進入用戶流失和難以變現(xiàn)的困境。砸了這么多錢還徘徊在外圍最重要原因就是傳統(tǒng)醫(yī)療高度壟斷，鐵板一塊，再加上醫(yī)改還處在快速攻堅階段，整個醫(yī)療政策環(huán)境高度不穩(wěn)定由此產生了巨大的政策風險。

相反，康復醫(yī)療市場只是處在起步階段，市場化程度相對更高，限制更少，更加靈活，根據此前的統(tǒng)計目前康復醫(yī)院中民營占比已經達到58.1%。而且康復醫(yī)療更加強調功能性恢復，其風險相對來說更低，互聯(lián)網能夠直接切入康復醫(yī)療的治療，訓練等核心環(huán)節(jié)，扮演重要角色。

相對于互聯(lián)網與新興科技在臨床醫(yī)療上的應用，我們更加看好未來互聯(lián)網在康復預防、診斷、評估、治療、訓練上的價值，AgeClub認為未來中國康復醫(yī)療領域的互聯(lián)網創(chuàng)業(yè)項目將有更高的成功概率。

互聯(lián)網+康復及養(yǎng)老方向的巨大市場前景，不僅僅被市場上的眾多企業(yè)看到，更重要的是傳統(tǒng)醫(yī)療體系內部的醫(yī)生也主動參與進來。移動醫(yī)療熱潮崛起雖然已經超過2年，并獲得相當影響，但在臨床醫(yī)療方向上，傳統(tǒng)醫(yī)療體系內大量醫(yī)生至今仍然沒有認可互聯(lián)網作用，仍然是被動接受，但在康復醫(yī)療方向，我們卻看到眾多醫(yī)院的康復科醫(yī)生積極主動參與類似創(chuàng)業(yè)項目，很多康復創(chuàng)業(yè)項目都是康復科主任帶隊在做，這種現(xiàn)象說明傳統(tǒng)醫(yī)療體系內部的力量已經認可并接受互聯(lián)網/新技術在康復領域的價值，在內外兩股力量的共同作用，互聯(lián)網+康復創(chuàng)業(yè)將會出現(xiàn)巨大突破。

|| 國外康復創(chuàng)業(yè)現(xiàn)狀為國內康復創(chuàng)投市場指明未來發(fā)展方向

為了更清楚的展示未來中國互聯(lián)網+康復養(yǎng)老創(chuàng)業(yè)的發(fā)展走向與投資機會，我們收集了國外101家互聯(lián)網/新科技類的康復養(yǎng)老創(chuàng)業(yè)公司，并從不同維護對這些公司進行了統(tǒng)計分析。

上圖展示的是2010到2016年國外互聯(lián)網/新科技+康復醫(yī)療創(chuàng)業(yè)公司數量變化趨勢圖，國外康復創(chuàng)業(yè)熱潮起步于2011年，2015年項目數量出現(xiàn)成倍增長。

中國康復醫(yī)療創(chuàng)業(yè)雖然剛剛起步，但是發(fā)展成熟度上和國外相差遠不止五年。由于過去多年康復醫(yī)療在政策層面，社會認知上遲遲得不到重視，線下康復市場的人才儲備與基礎設施建設嚴重不足，存在大量欠賬，導致過去中國科技類康復創(chuàng)業(yè)項目發(fā)展遲緩。

發(fā)達國家康復醫(yī)療創(chuàng)業(yè)項目數量最近幾年保持快速增長，這種趨勢與國外康復醫(yī)療市場發(fā)展成熟，制度環(huán)境有利，以及移動互聯(lián)網、物聯(lián)網、機器人技術等新興智能科技的快速發(fā)展密切有
關。

上圖表格統(tǒng)計了18家已經公布融資金額的科技樓康復創(chuàng)業(yè)公司，其中融資金額在1000萬美元以上的有2家，占總數11.1%，這兩家公司——Ekso Bionics和Tibion Bionic Technologies都是康復機器人公司。

融資額在100-1000萬美元之間的有6家，占比33.3%，主要分布在康復機器人、智能可穿戴硬件以及康復學習平臺。融資額小于100萬美元的有10家，占比55.6%，這些公司主要分布在康復機器人、康復訓練APP工具以及康復社交。

上圖是2011-2016（Q2）國外互聯(lián)網+康復創(chuàng)業(yè)項目細分領域投資機會圖景，共分為12細分領域，分別是：康復機器人、智能可穿戴硬件、智能康復系統(tǒng)、康復訓練APP、康復學習平臺、 康復評估系統(tǒng)、康復SaaS系統(tǒng)、康復社交平臺、康復服務O2O、3D打印、康復電商平臺、康復預訂平臺。

在12大細分領域的康復項目數量中，占比最高的是康復機器人公司，總數達到38起，占總數37.6%，超過1/3。排名第二的是智能可穿戴硬件，總數12起，占比15.8%，其次是康復訓練APP，智能康復系統(tǒng)、康復學習平臺，三者并列第三，數量均為9起，占比都是8.9%。

這些細分領域的創(chuàng)業(yè)項目在康復醫(yī)療的預防、診斷、評估、治療、訓練各個環(huán)節(jié)都能發(fā)揮巨大作用：

——康復機器人能夠替代/輔助康復治療師，節(jié)約人力成本，提高治療效果，對行動障礙進行治療，簡化傳統(tǒng)康復治療過程；

——智能可穿戴硬件能夠對患者的康復狀態(tài)進行遠程監(jiān)測和遠程康復訓練指導，對于康復機構而言則可以一名康復師同時管理監(jiān)測多名患者，大大提高管理效率，節(jié)約成本；

——康復訓練APP則能夠讓患者在家中進行康復治療，提高患者治療的自由度，降低患者的治療花費，還能實時收集數據，提供個性化治療，監(jiān)測治療效果；

——康復學習平臺主要是針對康復功能需求較輕的患者，患者通過學習康復視頻進行居家康復，降低康復治療成本；

——康復社交平臺針對的人群有三種，患者與患者之間，患者與康復治療師之間，患者與家人之間?？祻椭委熤芷陂L，在這個過程中，患者與患者、康復師及家人之間的鼓勵互動非常重要，康復社交平臺能夠發(fā)揮重要的作用。

在這里需要重點提及的投資機會是康復機器人：機器人在康復及養(yǎng)老服務領域上有著巨大的潛力，康復機器人不僅能夠對行動障礙進行治療（如由中風、創(chuàng)傷性腦損傷及其它損傷引起的行動障礙），未來還將朝著促進居家養(yǎng)老服務、預防老年癡呆癥，通過陪護緩解老年人孤獨的方向上進一步發(fā)展。

目前國外康復機構配備較多的主要是功能多樣、自動化程度較高的、多自由度的牽引式/懸掛式康復機器人，但近年來在此基礎上技術升級的穿戴式康復機器人即外骨骼機器人異軍崛起。之所以快速崛起主要是外骨骼式機器人在患者的后期康復和殘疾人輔助方面效果更加優(yōu)秀，外骨骼機器人基于仿生學和人體工程學的設計使其擁有末端牽引式康復機器人無法比擬的治療效果與用戶體驗，不僅適合康復中心等機構用戶，而且在個人用戶普及方面顯示出巨大潛力。

值得一提的是2016年5月份，美國首家保險公司公布將外骨骼機械人納入保險范圍，個人版未來很有可能普遍加入歐美國家的醫(yī)保計劃。因為每年全球由于脊髓損傷后遺癥而再次住院的費用超過100億美元，每年還在迅速增加中。使用外骨骼機器人系統(tǒng)后，將能大大減少再次住院的總體費用，未來可能會獲得保險公司的認同而進入醫(yī)保。

|| 從外骨骼機器人到康復訓練遠程管理工具，四大代表性案例給我們帶來的直觀啟示

Ekso Bionics——EKSO是美國的一家企業(yè)，創(chuàng)立于2005年，2014年上市（OTC），2012年就拿到FDA醫(yī)院使用許可，今年拿到FDA for person的認證。截止2014年上半年，EKSO對65家治療中心銷售了80臺設備。

從營收增速上看，2012年到2015年復合年均增長率達31.7%。從產品線上，ESKO因為有美國國防部背景，所以在軍事、民用、救援、醫(yī)療進行了多方位的嘗試。

ESKO已有兩款醫(yī)療外機械骨骼在2012年上市，關鍵的部位大量采用了鋁合金、鈦合金、碳纖維等金屬和復合材料，系統(tǒng)還內建了高精度的感應器、微型驅動馬達、擬人關節(jié)，還有速度極快的中央處理器和強大的軟件系統(tǒng)。

它提供了 3種模式供用戶根據自身的情況和康復進度來選擇，包括了FirstStep（康復治療師輔助進行）、ActiveStep（用戶自主控制模式） 和ProStep（自動感應用戶身體動作觸發(fā)每一步）。另外，它同時還能統(tǒng)計并上傳相關數據，以便醫(yī)療人員進行分析。

Constant therapy——Constant therapy公司2015年1月誕生于波士頓大學，公司通過將臨床上經常應用于治療創(chuàng)傷性腦損傷的各種治療方法進行數字化、游戲化，開發(fā)了移動端康復應用程序。

目前Constant therapy應用平臺上包含了60000個康復游戲和訓練方法，提供65類個性化練習任務，大部分集中在：聽力、閱讀、寫作、解決問題、記憶等基本功能。

這款大腦康復訓練軟件可以同時面向醫(yī)生和患者使用。既可以單獨給個人使用改善大腦功能，也可以與臨床醫(yī)生的治療相結合提供服務，節(jié)約費用?，F(xiàn)在Constant therapy公司的主要營銷重點是負責患者的各種專業(yè)人士，包括：醫(yī)生、治療師、神經科醫(yī)生。

Constanttherapy還開發(fā)了先進的分析引擎—NeuroPerformanceTM Engine可以基于全球用戶的使用數據，每天分配經過自動優(yōu)化和個性化處理的解決方案。患者在每天使用的過程中會積累大量數據，根據這些過去積累的歷史數據，程序可以形成一個非常詳細而獨特的大腦剖面圖。

目前公司的應用程序已經收集了用戶超過2000萬次的練習數據，為收集這些數據，Constant therapy建立了一個獨特的數據源和數據回路：1.通過APP應用向終端用戶提供有效練習；2.收集數據不斷優(yōu)化用戶的使用和進步；3.將這些后端數據提供給臨床醫(yī)生分析。

videoreha——2016年1月份成立于克羅地亞，獲得種子輪融資。這家公司通過網絡平臺提供超過100種不同的康復計劃，包括人體的各個部分——膝關節(jié)和大腿；小腿、足部和踝關節(jié)；肘部；手和手腕；臀部，肌肉骨骼問題；肩部；脊柱和軀干，每個部分包含所有治療步驟的視頻，視頻都是由知名的骨骼專家制作，內容包含物理療法和運動療法?；颊邚淖蚤_始就可以獲得全流程康復管理。videoreha目前正在和醫(yī)療機構合作，將線上的用戶流量導入線下。

每一種需要康復的癥狀都有對應的康復周期和價格，價格都比較低，按月計算，點擊購買之后就會生成一個康復視頻學習計劃表。每個視頻從幾十秒到十幾分鐘不等，制作非常精良，用戶只需要按照視頻進行練習即可。這種視頻平臺能夠節(jié)省患者大量費用，讓患者能夠在家里學習康復，目前中國國內也有類似的公司，但是視頻制作非常粗糙，缺少針對性。

MDXD——公司總部澳大利亞悉尼，其設計研發(fā)的康復管理系統(tǒng)，能夠對患者的康復訓練狀況進行遠程監(jiān)測，患者可以在家里進行訓練，監(jiān)測的數據上傳到云端，生成用戶電子病歷記錄，康復師通過后臺對數據進行分析，通過APP將訓練情況反饋給患者，隨時調整康復計劃，用戶通過移動端APP能夠隨時看到自己的訓練情況。

對于康復機構來說，MDXD研發(fā)的傳感設備能夠安裝訓練椅和床上，允許患者自己制定個性化的訓練方案。MedExercise設備可以遠距離監(jiān)控優(yōu)化培訓活動，同時管理更多的病人和挽救治療的時間。

總結：在對這些公司進行統(tǒng)計的過程中，這些科技類康復創(chuàng)業(yè)公司服務范圍里經常出現(xiàn)的詞匯包括：腦卒中、脊髓損傷、康復機器人、康復訓練視頻、神經康復、康復訓練監(jiān)測、康復設備租賃、康復評估......這些關鍵詞某種程度上向我們揭示了國外創(chuàng)業(yè)公司目前的關注重點，也給國內科技創(chuàng)業(yè)者帶來了一定的啟示意義，對國內康復產業(yè)來說，互聯(lián)網+不僅能夠優(yōu)化康復治療效果，擴展治療空間，還能降低患者治療費用，減少對康復師的依賴。

互聯(lián)網與康復結合包括四大核心部分，分別是視頻、音頻、軟件系統(tǒng)、智能硬件，通過互聯(lián)網/新技術可以對患者康復過程進行動態(tài)評估，遠程康復指導，康復教育，遠程交互溝通......我們認為隨著新技術的進一步發(fā)展，互聯(lián)網將對傳統(tǒng)康復方式進行全方位改造，帶來一場革命性影響！

來源：段明杰  銀發(fā)Club